出品｜达摩财经

5月12日，常熟银行（601128.SH）以1.40%的单日涨幅引颈A股银行板块，收于7.25元/股，总市值240.4亿元。

此前一日晚间，江苏有线（600959.SH）发布对外投资公告称，拟通过上交所系统以聚积竞价、巨额往复等法律秩序允许的神色，使用公司自有资金购买常熟银行不额外3.5%（含）的股份，总投资金额不额外9亿元（含）。

江苏有线成立于2008年，是江苏省国有控股的大型广电文化企业，控股鞭策为江苏省文化科技控股集团有限公司，实控东说念主为江苏省政府。公司主营广电收罗开导运营、播送电视节目传输及数据宽带等业务。

江苏有线早在多年前就握续与金融机构张开勾通。2018年，江苏有线便与农行江苏分行共同推出“有钱宝”专项金融做事，走上“文化＋金融”的跨界交融发展说念路。尔后，又无间同江苏省联社、江南农商行达成政策勾通，并握有徐州农村营业银行股份有限公司和苏银金融租出股份有限公司4.73%、6.875%的股份，握续加码金融鸿沟的布局。

对此，江苏有线也在对外投资公告中暗意，本次投资属于政策性投资，适应公司“文化＋金融”的耐久发展政策，成心于公司优化资产成就结构，周转存量资金，提高资金使用效果，得到耐久牢固的投资收益，增强公司全体抗风险才智。

现在，常熟银行前十大鞭策握股比例多聚积在1%至4%区间，若江苏有线这次顺利完成投资，有望踏进该行前十大鞭策行列，进一步强化常熟银行鞭策结构的“国资”属性。

常熟银行概况受到国资嗜好，主要成绩于其细腻的计算才智。

归来过往事迹，常熟银行称得上A股上市农商行中的“优等生”，也曾流畅多年杀青事迹“双增”。旧年，杀青营业收入116.19亿元，同比增长6.51%；归母净利润42.19亿元，同比增长10.65%；其限制增速、归母净利润、不良贷款率等多项中枢目标水平位列A股上市农商行榜首，亦然江苏系农商行首家限制阻挠4000亿元大关的银行。

值得注目的是，尽管盈利保握双位数高增，常熟银行2025年的利息收入却旷费出现下滑，同比下跌1.91%，且这一下滑态势在2026年一季度有所延续。

鞭策密集增资

常熟银行前身为常熟市农村信用勾通社调理社，于2001年改制成立，是宇宙首批股份制农村金融机构，2016年9月在上交所上市。

从股权结构来看，常熟银行股权较为漫步，仅有第一大鞭策交通银行握股比例达9.01%，其余鞭策握股比例均不超5%。

同期，该行前五大鞭策均属于国企或央企，主要鞭策“国资”含量极高。其中，第三大鞭策常熟市投资控股集团有限公司（以下简称“常熟投控”）与第四大鞭策江苏江南商贸集团有限背负公司（以下简称“江南商贸集团”）划分握股3.98%、3.37%，两家公司的实控东说念主同为常熟市财政局。

若江苏有线以3.5%的最高比例入股，则将代替江南商贸集团成为该行第四大鞭策。

事实上，常熟银行自旧年起便常常获所在国资买入，前十大鞭策已资格了一番“洗牌”。

财报傲气，Z6尊龙凯时官方网站常熟投控旧年在一季度、三季度、四季度握续增握了该行股份，握股比例从2024年末的3.08%升至3.98%；江南商贸集团则在第三季度及本年一季度进行了增握。

值得一提的是，该行前十大鞭策还迎来了四家新形貌。2025年四季度，由江苏省财政厅顺利措置的江苏金财投资有限公司（以下简称“金财投资”）买入约1.38亿股，以4.17%的握股比例新进为常熟银行第二大鞭策。

另外三家新进鞭策均为险资，即东吴东说念主寿、利安东说念主寿及泰康东说念主寿；驱散本年一季度末，划分握有3.33%、1.75%、1.39%股份，位列第五、第八登第十大鞭策。

除了外部企业外，常熟银行高管也纷纷开头增握。5月6日，常熟银行发布公告暗意，该行行长陆鼎昌、副行长张康德、干晴、程鹏飞、倪建峰、董事会文书唐志锋通过上交所系统以聚积竞价神色整个增握该行股份55万股，累计增握金额387.58万元。

如斯密集的增握活动，也傲气出各方资金对常熟银行耐久发展的看好格调。

利息收入上市以来初度下滑

看成首批缔造投资措置型村镇银行的农商行，常熟银行凭借其投资措置行——兴福村镇银行在宇宙各地收受、并购村镇银行，掩饰16个地市41个县域近9000个村，造成了“容身常熟、发射江苏、布局宇宙”的发展方式。驱散本年一季度末，该行总限制已达到4194.35亿元。

这种延长模式，也为常熟银行的事迹增长带来能源。2021年-2024年，该行营收、归母净利润增速长久保握在两位数增长，即即是在息差握续收窄的环境下，旧年归母净利润也保握了10%以上的增速。

但是，看成营收的主要维持，该行利息收入旧年却出现了上市以来的初度负增长。年报傲气，2025年全年杀青利息净收入93.70亿元，同比增长2.49%。其中，利息收入同比下滑1.91%至159.83亿元；依托于入款端握续优化欠债结构，旧年利息开销66.13亿元，同比下跌7.54%，有用对冲了利息收入下滑的压力，支握利息净收入杀青正增长。

细究年报发现，利息收入下滑中枢的原因主若是零卖信贷业务的握续放松。

连年来，受行业利率下行、住户糜费需求不及，重叠零卖贷款风险走漏等成分影响，银行业零卖信贷业务大齐面对放松压力。

这关于主打下千里市集，倚重个东说念主业务的常熟银行产生了不小的影响。年报傲气，该行个东说念主贷款限制占总贷款限制比重从2021年的60.85%逐年下滑至2025年的53.5%，所孝顺的利息收入也较上年有所减少。

相较于主业，该行旧年中间业务和投资收益的发达要更为亮眼。

尤其是中间业务，在黄金市集的利好下，该行贵金属业求杀青快速发展，期末资产金额较上年增长100%；重叠自营透露等钞票业务的发力，全年手续费及佣金净收入同比增幅达到了332.12%。

与此同期，常熟银行的债券投资实力依旧苍劲，2025年杀青投资收益18.24亿元，同比增长22.08%，孝顺了81.09%的非息净收入。

成绩于细腻的事迹发达Z6尊龙凯时，该行在2025年加大了对鞭策的分成力度，而且初度实验中期利润分派。分派有盘算推算傲气，常熟银行全年共计每股派发现款红利0.27元（含税），以成本公积每股转增0.1股；全年拟分派的现款红利总和为8.95亿元，占归母净利润21.22%，较上年提高了1.45%。